昔时数十年间，可抓续发展的持久方针在国际组织、政界、学界及商界的共同鼓舞下九游会J9，已经成为凡俗共鸣，其算作改日经济增长的必备要素与驱能源的双重定位也得到了列国政府的策略疼爱。
以最为直不雅的征象问题为例，更加通常的极点天气不仅扼制企业坐褥行动，对企业信贷变成负面影响，也可能动摇总供收受总需求之间的均衡，从而给经济发展带来宽广阻力。
从更积极的角度来看，可抓续议题热心的环境、社会、治理等维度的发展有望为寰球经济的复苏和增长开辟新的旅途。电动汽车在昔时数年之间的颠覆性立异与马上普及即是可抓续发展算作经济增长驱能源的例证。
可抓续的经济增长，需要全球倡议的建议，寰球列国的王人力行动，商界学界对技巧、资源和学问的有用应用，也毫不可短缺金融所能提供的成本支抓和风险管控专长，也恰是这一需求让可抓续金融稳重从观念走向本质，从单一的资金参加走向引入政、企、民三方力量的千般化融资技巧，也从狭义的支抓绿色转型以布置征象问题，延迟到了均衡议论企业发展中环境、社会、治理三大身分。
关于瑞银而言，可抓续金融的实践既包括自身运营层面的诸多同意，也意味着通过金融贬责决策匡助更多客户向可抓续发展方针和低碳经济转型退换成本。在自身的低碳方针方面，瑞银的方针是在2050年达到范围1、范围2和特定范围3行动的净零排放；在匡助客户实现可抓续发展方面，2023年，瑞银聚焦可抓续发展和影响力的投资达2923亿好意思元，支抓客户完成102单绿色、社会、可抓续或可抓续考虑债券刊行，并在诸多可抓续考虑排行中榜上有名。与此同期，咱们也在积极与寰球共享瑞银在可抓续发展方面的研究，鼓舞考虑通常、筹商与立异。
消弱生物千般性投资缺口，筑基可抓续改日
本年的寰球经济论坛（WEF）期间，瑞银发布了与考虑领域大家共同编写的白皮书《怒放或凋零》，盘货了寰球在生物千般性方面的近况、贬责决策以及政府行动、金融、多方引诱方面的可为之处。阐彰着示，全球GDP的约莫60%至少在一定进程上依赖于当然界的千般性，在全球九大行业供应链中，至少25%的经济价值高度依赖当然。
注意志到这少量的基础上，2022年，寰球列国就“当然保衬领域的巴黎协定”——《全球生物千般性框架》达成共鸣。其中，两个主要方针是到2030年扭转全球生物千般性丧失，到2050年实现当然向好景色。
然而，私东说念主成本配置、企业步履和浮滥者步履在日常行动中冷落当然价值由来已久。原因有三：领先，危害当然的作念法对应的补贴数额可能是保护当然所获取的五倍；其次，在东说念主们找到正确的方法对当然加以测算之前，当然这孤独分将持久被搁置在贸易和财务决策以外；临了，莫得达周全球生物千般性方针的具体推论运筹帷幄，前进的标的就不清明。
这些身分的存在，裁减了投资界关于支抓达成2050年当然向好持久转型方针的积极性，实现2030年方针所需的投资更因此出现缺口。几年前，这一缺口揣摸是当前支拨的五到七倍，当前缺口可能更大。因此，跟着期间的荏苒，扭转生物千般性丧失的任务变得越来越贫乏。
跟着资金缺口逐年扩大，谁来为当然保护投资的问题变得更加难办。为了弥合每年7000亿好意思元的生物千般性投资缺口以实现2030年方针，通过以当然为中心的立异金融方法引诱私东说念主成本零星进军。
领先，贬责决策的一个关节部分可能是转型融资。转型融资平日以热心征象议题著名，但也不错应用于当然保护。转型金融在开释私东说念主成本方面具有极大的后劲，并有材干鼓舞界限化运作。举例，将金融阛阓中凡俗使用的贷款和债券与鼓舞环境恶果的考虑步调进行挂钩，其中可包含可靠的转型运筹帷幄或把柄裸露框架进行诠释等（如TNFD）。转型金融将加多这些步调的使用，最终，生物千般性测算技巧会越来越多地被“带入”阛阓，并改善科技自身的贸易实践。
其次，混杂融资有助于为昔时难以融资的花样蛊卦私东说念主成本，并已被阐述注解在贬责仅靠转型金融可能无法贬责的场地性摧折等方面具有价值。今天，寰球上剩余的生物千般性中有80%存在于原住民管制的地盘上。在这些领域奏效部署测算技巧将依赖于原住民和当地社区的有用参与。
再次，需要政府参与以支抓立异和优惠融资。具体而言，政府需要提供相宜的经济激励措施，比如将农业补贴与积极的环境恶果考虑起来。政府需要开释明确的信号，明确生物千般性策略。除此以外，用环球成底本蛊卦私东说念主成本的参加也至关进军，政府需要支抓立异的融资运筹帷幄，何况对短期内莫得明确收入起源的花样提供优惠融资。诚然，从政策角度鼓舞，将更好的数据和方法纳入主流也将具有进军真谛真谛，比如建立环球TNFD数据才略并支抓私营部门禁受TNFD。
临了，伙伴关系将是关节。生物千般性波及每个部门，因此，任何管制生物千般性的策略也必须依赖于利益考虑者的千般性。
可抓续金融赋能产业转型升级，引发高质料经济发展能源
关于可抓续金融而言，除了径直为保护当然生态提供资金支抓，匡助产业转型升级，从而为企业改日的可抓续发展提供永久助力亦然其进军作用。
经济增长的可抓续改日给产业发展建议了新的条件，不仅要有更多聚焦可抓续发展的新产业、新业态，也要有更多传统产业走向可抓续发展之路。在这仍是过中，无论是关于微不雅层面的企业而言，照旧对宏不雅经济的提质发展来说，可抓续金融也都演出着进军的脚色。
针对清洁能源等新产业的发展，金融业立异天真、多档次的融资模式和金融产物大概在各个发展阶段提供其最为需要的成本支抓。对科创导向的很多优秀的“绿色”企业来说，在初创阶段，需要在风险投资和私募基金投资的支抓下开展研发；在快速发展阶段，需要登陆境表里成本阛阓从而扩大运营材干、进步品牌影响力；在企业向稳发展的经过中，金融业也大概通过历害、前瞻地配置资源促进公司治理和资源整合材干的进步。
关于传统行业而言，金融支抓大概提供的不仅是千般化的融资式样从而支抓其渡过转型初期的遍及成本条件，还大概通过步调的制定、风险的管控匡助这些向“绿”转型的企业显然标的。在公开阛阓层面，上市公司的转型最为贫乏。可抓续金融通过束缚开发互异化融资用具，在引诱成本流向新能源、新材料等新兴行业的同期，也为传统行业的可抓续化升级提供定制化金融支抓，贬责水泥、化工、钢铁等重工业企业在谋求减排经过中濒临的融资问题，从而在根底上匡助这些企业改造现存贸易模式，实现转型。可抓续金融对企业的信息裸露建议了更高条件，何况具有外部性、社会性特征，因此大概有用识别产业转型经过中的潜在风险，并减少风险外溢和扩散的可能性，为企业的可抓续化转型提供系统、标的性的指引。
在更高层面上，可抓续金融也为成本阛阓深切纠正和经济高质料发展提供了有用助力。领先，可抓续金融的发展不错鼓舞上市公司质料的合座进步，从而夯实成本阛阓健康发展的基础。持久来说，通过引诱资源配置，不错让更多资源泉向在环保、社会影响、公司治理等方面发达杰出的优质企业，匹配中国经济的高质料发展。其次，可抓续金融考虑投金钱品跟着这一理念的发展与熟谙提高了成本阛阓投资标的千般化、立异性水平。最进军的是，可抓续金融倡导的持久价值、可抓续理念有助于引诱中持久资金进入阛阓，引诱投资者热心企业持久价值。
关于社会经济的持久发展而言，可抓续金融也提供了一种朝上的牵引，让越来越多的中国企业重新意志价值创造的信得过内涵。一方面，重塑企业价值不雅，拉动企业合座修养的提高；另一方面，给改日新企业的发展刻画了新的蓝图。从这一真谛真谛上来讲，可抓续金融不仅重塑企业的价值不雅，也在颠覆通盘贸易的价值体系。
瑞银的可抓续金融实践
瑞银在可抓续金融领域发展较早，在20多年前，就推出了全球第一只能抓续股票基金。算作在这一领域最活跃的全球性金融机构之一，咱们也一直戮力于于将外洋的实践带到中国阛阓，通过融资、转型商议等，将成本与ESG接轨，支抓客户踏上可抓续发展之旅。
在债权融资方面，自2021年以来，瑞银已匡助大中华区刊行东说念主完成了杰出300亿好意思元的ESG考虑债券刊行，包括支抓中国财政部、香港特区政府和香港机场管制局等行政机构刊行ESG考虑主题债券，为中国银行和工商银行刊行绿色债等。瑞银还协助运转了亚洲首个公开数码原生绿色债券刊行，与香港特区政府一王人为债券分销提供援救，并投资了部分数码原生绿色债券算作土产货国债投资组合的一部分。
在股权融资方面,瑞银正积极匡助ESG主题公司上市并进行绿色金融股权融资，包括支抓宁德期间、金开能源完成A股非公开刊行，助力赣锋锂业、中国燃气、理念念汽车、比亚迪等多家“碳中庸”考虑观念企业完成境外融资。其中，中国燃气的15亿好意思元配售是中国内地及香港上市自然气公用行状公司至2022年底界限最大的新股增发花样。
在外洋融资方面，瑞银不仅协助国内A股上市公司东方明阳智能、国投电力和长江电力奏效登陆伦敦交游所，更助力其获取“绿色经济记号”。这一“记号”赏赐那些在伦交所上市并鼓舞全球绿色经济发展的企业与基金，条件其年收入总和的至少50%来利己全球绿色经济作念出孝顺的产物和劳动。同期，跟着“沪伦通”扩容为“中欧通”，瑞银还助力国内A股上市公司韦尔股份、东方盛虹、欣旺达奏效登陆瑞士交游所。
不出丑出，金融劳动、支抓可抓续发展的式样正在逐步丰富，旅途正在束缚被拓宽，不仅从单一的政府财政支抓走向以成本阛阓为浑厚支抓的宽广资金池，也从国内走向寰球。骨子上，正如达成可抓续发展方针需要全球治理的深度参与，可抓续金融若要充分阐述其在全球资源配置、碳交游、裸露步调制定等方面的宽广后劲，国际引诱必不可少。
2015年，在连络国成立70周年之际，寰球列国携带东说念主就《巴黎协定》和《2030年可抓续发展议程》过火17项可抓续发展方针达成一致，作念出了历史性的同意。这是可抓续发展的进军里程碑，亦然多边主见和全球治理的一次奏效实践。
如今，把柄连络国2023年公布的数据，在可评估的约140个可抓续发展具体方针中，半数中度或者严重偏离预期。因此，来自统共国度和利益攸关方的全球引诱、全球治理再一次成为了破解困局的关节。就金融业而言，搭开国际引诱桥梁，也必将是可抓续金融助力全球经济增长的必由之路。
（作家系瑞银集团中国区总裁及瑞银证券董事长）
钱于军
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